从概念到底层技术,一篇文看懂重塑世界的区块链

区块链是目前一个比较热门的新概念,蕴含了技术与金融两层概念。从技术角度来看,这是一个牺牲一致性效率且保证最终一致性的的分布式的数据库,当然这是比较片面的。从经济学的角度来看,这种容错能力很强的点对点网络,恰恰满足了共享经济的一个必须要求——低成本的可信环境。
重塑世界的区块链技术

区块链技术就是比特币能够稳定运行8年左右的基石,但一直被比特币的光芒所掩盖。但最近一年以来,各行各业(尤其金融行业)对区块链技术爆发了极大的热情。

本文将从区块链定义、区块链技术三要素、区块链应用四展望、开源项目及国内现状5个方面为大家讲解区块链。

区块链定义

区块链技术到底是什么?很少有人能够解释清楚。现在市面上有很多关于区块链的书籍,内容基本都是,区块链能做什么,区块链的未来前景等。总的来说,区块链是一套协议,一组规范,而不是具体代码、项目。

理解了这套协议,你可以基于现有的技术,以不同的语言去实现它。我们也无法用一句简单的话去概况什么是区块链,站的角度不同,得到的结论也不一样。

金融业的人会说区块链是一个分布式的账本,是一个分布式的银行记账系统。

密码学者的会说区块链是使用密码学构建的去信任网络。

而我(码农)可能会说区块链就是一个确保最终一致性的分布式数据库。(ps:基于对IBM的超级账本Hyperledger项目fabric的认识。)

吃瓜群众可以从网络获取定义:区块链(Blockchain)是一种分布式数据库,起源自比特币。区块链是一串使用密码学方法相关联产生的数据块,每一个数据块中包含了一次比特币网络交易的信息,用于验证其信息的有效性(防伪)和生成下一个区块。该概念在中本聪的白皮书中提出,中本聪创造第一个区块,即“创世区块”(摘自维基百科)。 继续阅读 »

房价这么疯,我们还当不当“接盘侠”?

即使房价有泡沫,也不可能由政府主动戳破,何况,房地产的繁荣只启动了一年余,亟待”养大”,为增长做贡献。

  楼市炙手可热,排队离婚、虚假结婚、抵押原房产之类的投机行为像极了去年股市5000点。当时鼓舞投资者迎高而上的是”改革牛”希冀,如今的楼市的参照,则是实打实的”地王”楼面价。一虚一实,楼市接盘似乎更有底气。”地王”若集体崩盘,对中国经济的未来是不言而喻的,于是,股市5000点与楼市”10万+”的不同,就在于谁的泡沫破裂对实体经济的影响更大。

  股市崩盘,成千上万的中产阶级中的冒险者财富归零,2万亿元的救市资金砸进去,如今还被套。但放在中国巨大的经济体量面前,短期的阵痛很快被熨平,除了资本市场无法像新兴市场那样快速反弹,实体经济受到的冲击不大。

  从体量上看,金融业与房地产业在实体经济中的比重几乎旗鼓相当,金融业甚至更胜一筹,去年金融业实现产值5.75万亿元人民币,房地产为4.13万亿元。去年股市大涨大跌交易量急剧放大,导致金融业拉动的GDP由正常的0.7%上升至过高的1.3%。中国金融业的渗透率远没有达到饱和,且品种丰富,新生事物不断,抗击打能力强,即使在p2p连环引爆的今年上半年,金融业对于GDP同比的贡献率降至9.1%,放在6.7%的增速中也就是拉动了0.6%,也不过是恢复到常态水平,绝不会像房地产那样,萧条会传染到全国,涉及所有相关领域。

  自2010年全国房地产投资增速一路下滑,到2015年彻底归零,比2014年仅名义增长1.0%,扣除价格因素几乎是负增长。对实体经济,房地产投资下降拖累经济增长,2015年GDP增速6.9%的情况下,房地产投资对GDP的贡献率降至0.04个百分点,创下2000年以来的新低,几乎要落入负增长贡献轨道。中国经济从两位数的增长到”保八”到如今的淡化增速,和房地产的熄火息息相关。2002~2013年,房地产以外其他行业资产/GDP相对较为稳定,在2~4.5%之间波动,唯有房地产行业资产/GDP则呈现上升态势,从6.2%上升至13.1%,翻了一倍多,故而曾有房地产拉动四成GDP之说。

  放在更长远的历史背景下,房地产的这一波繁荣刚刚起步。去年,房地产建设虽然对经济增长无甚带动,可销售回升了,还是带来了相关消费需求,今年上半年,房地产业发展迅速,商品房销售额达到4.9万亿元,同比增速达到42.1%。房地产业对于GDP同比的贡献率由去年的3.3%提高至8.3%。可以说,是房地产业快速发展带动了经济企稳。

  2011年后,当三四线城市急剧冰冻,地方政府财政资金吃紧,买房送户口、买房送补贴,甚至买房零首付等各种刺激政策,房地产之于地方经济的重要性不言而喻。显然,即使房价有泡沫,也不可能由政府主动戳破,何况,房地产的繁荣只启动了一年余,亟待”养大”,为增长做贡献。

  ”招拍挂”18年,地方政府获得了超30万亿元的地收入。近年来,楼面价超过商品房价格更成为普遍现象。那些早年的地王已经入市,因为房价年年涨,当时看似遥不可及的土地成本不但解套还大赚一笔。可今年的楼面价却”离谱”得多,截至8月底,全国拿地溢价率超过100%的地块达到88宗,深圳的一块地总价达到310亿元,上海的地王楼面价超过了10万元/平方米。

  居民在”加杠杆”买房,倾尽所有付首付,想尽办法多贷款。企业实际上也不是凭自有资金买地。国企买地,靠的是银行廉价资金的支持,下半年政府干预下有所收敛。民营企业后来居上,频频以数倍于自己销售额的资金斩获”地王”,借助的则是互联网通道的保险资金及银行理财,全部是加杠杆进入土地市场。A股中的房地产企业,截至今年6月末资产负债率已升至81.33%,比去年末上升3.87个百分点。上海拿到地王的融信负债率竟高达600%。房地产与国企成为杠杆率攀升的两大主要来源。房价上升,豪赌的高杠杆资金大赚,可如果房价停涨,今年购地企业将无一例外亏损甚至破产,背后为他们提供资金的金融机构乃至个人投资者也面临着悲惨的命运。

  融信集团竞得上海静安区中兴社区地块,最终成交价格110.1亿元

  问题是,虽说是买者自负,可卖地的一方是垄断了土地资源的政府。地方政府减少了土地供应,这个信息很明确,外界看在眼里心知肚明。买卖双方也形成了默契,虽然不挑明,政府对于未来房价的保障是负有不可推卸的责任的。在北京,从今年5月至今,北京市政府投入市场的住宅用地已连续3个月为零。今年前8月,北京住宅用地仅成交7宗,较去年同期下降66.7%,同期上海,规划建筑面积同比减少21.44%。

  因为全球绝大多数国家土地自由买卖,当我们预测中国的房价时总是感觉缺乏参照,这里也只有用香港1999年后的大跌来结尾了。当年香港房价的崩盘是因为8.5万套新屋推出,集中供应,背后的原因则是香港回归,政权更替。

全球历次房地产大泡沫:催生、疯狂、崩溃及启示

摘要:
  纵观全球历史上几次重大的房地产泡沫事件,我们可以得出以下几点启示:

  1)房地产是周期之母。从对经济增长的带动看,无论在发展中国家,还是在发达国家,房地产业在宏观经济中都起到了至关重要的作用。每次经济繁荣多与房地产带动的消费投资有关,而每次经济衰退则多与房地产去泡沫有关,比如1991年前后的日本、1998年前后的东南亚、2008年前后的美国。从财富效应看,在典型国家,房地产市值一般是年度GDP的2-3倍,是可变价格财富总量的50%,这是股市、债市、商品市场、收藏品市场等其他资产市场远远不能比拟的。以日本为例,1990年日本全部房地产市值是美国的5倍,是全球股市总市值的2倍,仅东京都的地价就相当于美国全国的土地价格。以中国为例,房地产投资占全社会固定资产投资的四分之一,房地产相关投资占近一半,全国房地产市值约250万亿元,是2015年GDP的4倍左右,是股市市值的6倍。

  2)十次危机九次地产。由于房地产是周期之母,对经济增长和财富效应有巨大的影响,而且又是典型的高杠杆部门,因此全球历史上大的经济危机多与房地产有关,比如,1929年大萧条跟房地产泡沫破裂及随后的银行业危机有关,1991年日本房地产崩盘后陷入失落的二十年,1998年东南亚房地产泡沫破裂后多数经济体落入中等收入陷阱,2008年美国次贷危机至今全球仍未走出阴影。反观美国1987年股灾、中国2015年股灾,对经济的影响则要小很多。

  3)历次房地产泡沫的形成在一开始都有经济增长、城镇化、居民收入等基本面支撑。商品房需求包括居住需求和投机需求,居住需求主要跟城镇化、居民收入、人口结构等有关,它反应了商品房的商品属性,投机需求主要跟货币投放和低利率有关,它反应了商品房的金融属性。大多数房地产泡沫一开始都有基本面支撑,比如1923-1925年美国佛罗里达州房地产泡沫一开始跟美国经济的一战景气和旅游兴盛有关,1986-1991年日本房地产泡沫一开始跟日本经济成功转型和长期繁荣有关,1991-1996年东南亚房地产泡沫一开始跟”亚洲经济奇迹”和快速城镇化有关。

  4)虽然时代和国别不同,但历次房地产泡沫走向疯狂则无一例外受到流动性过剩和低利率的刺激。由于房地产是典型的高杠杆部门(无论需求端的居民抵押贷还是供给端的房企开发贷),因此房市对流动性和利率极其敏感,流动性过剩和低利率将大大增加房地产的投机需求和金融属性,并脱离居民收入、城镇化等基本面。1985年日本签订”广场协议”后为了避免日元升值对国内经济的负面影响而持续大幅降息,1991-1996年东南亚经济体在金融自由化下国际资本大幅流入,2000年美国网络泡沫破裂以后为了刺激经济持续大幅降息。中国2008年以来有三波房地产周期回升,2009、2012、2014-2016,除了经济中高速增长、快速城镇化等基本面支撑外,每次都跟货币超发和低利率有关,2014-2016年这波尤为明显,在经济衰退背景下主要靠货币刺激。

  5)政府支持、金融自由化、金融监管缺位、银行放贷失控等起到了推波助澜、火上浇油的作用。政府经常基于发展经济目的刺激房地产,1923年前后佛罗里达州政府大举兴办基础设施以吸引旅游者和投资者,1985年后日本政府主动降息以刺激内需,1992年海南设立特区后鼓励开发,2001年小布什政府实施”居者有其屋”计划。金融自由化和金融监管缺位使得过多货币流入房地产,1986年前后日本加快金融自由化和放开公司发债融资,1992-1993年海南的政府、银行、开发商结成了紧密的铁三角,1991-1996年东南亚国家加快了资本账户开放导致大量国际资本流入,2001-2007年美国影子银行兴起导致过度金融创新。由于房地产的高杠杆属性,银行放贷失控火上浇油,房价上涨抵押物升值会进一步助推银行加大放贷,甚至主动说服客户抵押贷、零首付、放杠杆,在历次房地产泡沫中银行业都深陷其中,从而导致房地产泡沫危机既是金融危机也是经济危机。

  6)虽然时代和国别不同,但历次房地产泡沫崩溃都跟货币收紧和加息有关。风险是涨出来的,泡沫越大破裂的可能性越大、调整也越深。日本央行从1989 年开始连续5 次加息,并限制对房地产贷款和打击土地投机,1991年日本房地产泡沫破裂。1993年6月23日,朱镕基讲话宣布终止房地产公司上市、全面控制银行资金进入房地产业,24日国务院发布《关于当前经济情况和加强宏观调控意见》,海南房地产泡沫应声破裂。1997年东南亚经济体汇率崩盘,国际资本大举撤出,房地产泡沫破裂。美联储从2004年6月起两年内连续17次调高联邦基金利率,2007年次贷违约大幅增加,2008年次贷危机全面爆发。

  7)如果缺乏人口、城镇化等基本面支持,房地产泡沫破裂后调整恢复时间更长。日本房地产在1974和1991年出现过两轮泡沫,1974年前后的第一次调整幅度小、恢复力强,原因在于经济中速增长、城市化空间、适龄购房人口数量维持高位等提供了基本面支撑;但是,1991年前后的第二次调整幅度大、持续时间长,原因在于经济长期低速增长、城市化进程接近尾声、人口老龄化等。2008年美国房地产泡沫破裂以后没有像日本一样陷入失去的二十年,而是房价再创新高,主要是因为美国开放的移民政策、健康的人口年龄结构、富有弹性和活力的市场经济与创新机制等。

  8)每次房地产泡沫崩盘,影响大而深远。1926-1929年房地产泡沫破裂及银行业危机引发的大萧条从金融危机、经济危机、社会危机、政治危机最终升级成军事危机,对人类社会造成了毁灭性的打击。1991年日本房地产崩盘后陷入失落的二十年,经济低迷、不良高企、居民财富缩水、长期通缩。1993年海南房地产泡沫破裂后,不得不长期处置烂尾楼和不良贷款,当地经济长期低迷。2008年次贷危机至今已近9年,美国经济经过3轮QE和零利率才开始走出衰退,而欧洲日本经济即使推出QQE和负利率仍处于低谷,中国经济从此告别了高增长时代,拉美、澳大利亚等资源国家则经济大幅回落并陷入长期低迷,至今,次贷危机对全球的影响仍未完全消除。

  9)当前中国房地产呈泡沫迹象,主要是货币现象,未来房价走势三种前景。2014-2016年在经济衰退背景下,货币超发和低利率刺激了新一轮房价地价暴涨,绝对房价已经偏高,全球前12大高房价城市中国作为发展中国家占了4席(香港、深圳、上海、北京),地王频出,居民恐慌性抢房,新增贷款中大部分是房贷,呈泡沫化趋势。那么未来房价还会涨吗?对未来房价走势判断可以转化为对未来城镇化、居民收入、货币松紧和利率高低的判断。当前基本面还有一定空间,比如2015年城镇化率56.1%,未来还有十多个百分点的空间,将新增城镇人口2亿人左右,但区域分化明显,一二线高房价,三四线高库存。既然2014-2016年房价上涨主要是货币现象,因此未来关键在货币松紧,房价走势可能三种前景:第一种是货币政策回归中性稳健,加强对贷款杠杆和土地投机的监管,2014年底启动的这一轮房价上涨周期接近尾声,未来横盘消化;第二种是继续实施衰退式货币宽松,货币超发和低利率,则房价可能不断创新高;第三种无论是主动的收紧货币(比如基于对通胀和资产价格泡沫的担忧)还是被动的收紧货币(比如美联储超预期加息,汇率贬值和资本流出压力增加),利率上升,房价面临调整压力。

  10)应警惕并采取措施控制房地产泡沫,事关改革转型成败。房地产泡沫具有十分明显的负作用:房价大涨恶化收入分配,增加了社会投机气氛并抑制企业创新积极性;房地产具有非生产性属性,过多信贷投向房地产将挤出实体经济投资;房价过高增加社会生产生活成本,容易引发产业空心化。当前应采取措施避免房价上涨脱离基本面的泡沫化趋势,可以考虑:通过法律形式明确以居住为导向的住房制度设计,建立遏制投资投机性需求的长效机制;加强监管银行过度投放房贷;实行长期稳定的住房信贷金融政策,避免大幅调整首付比例和贷款利率透支居民支付能力,稳定市场预期;采取中性稳健的货币政策;推动财税改革改变地方政府对土地财政的依赖,逐步建立城乡统一的集体建设用地市场和住房发展机制。中国经济和住宅投资已经告别高增长时代,房地产政策应适应”总量放缓、结构分化”新发展阶段特征,避免寄希望于刺激房地产重回高增长的泡沫风险。当前中国房地产尚具备经济有望中速增长、城镇化还有一定空间等基本面有利因素,如果调控得当,尚有转机。

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【产品经理必鉴】做好这三步,产品会自己召唤用户!

【导读】产品经理要把自己当一个挑剔的用户。我们做产品的精力是有限的,交互内容很多,所以要抓最常见的一块。要有感觉、触觉上都有琢磨,有困惑要想到去改善。核心能力要做到极致。要多想如何通过技术实现差异化,让人家做不到,或通过一年半载才能追上。

  一:产品设计:核心能力要做到极致

  关键词:核心能力、口碑

  为产品做设计最难的是订优先级和先后次序。判断能力的好坏不能写个报告统计下流量证明就完了。这是非常错误的,我们要看用户是不是需要这个功能。

  所以我希望我们的产品经理在产品设计之初就想得透彻一点。产品经理需要投入更多的关注度,关注度不一样,结果出来的很不一样。

  1.核心能力

  任何产品都有核心功能,其宗旨就是能帮助到用户,解决用户某一方面的需求,如节省时间、解决问题、提升效率等。

  很多产品经理对核心能力的关注不够,不是说完全没有关注,而是没有关注到位。核心能力不仅仅是功能,也包括性能。对于技术出身的产品经理,特别是做后台出来的,如果自己有能力、有信心做到对核心能力的关注,肯定会渴望将速度、后台做到极限。但是现在的问题是产品还没做好。 继续阅读 »

为何消费者比较喜欢加50%的量,胜过降33%的价?

去年有期《经济学人》有篇文章蛮有意思,这是美国商学院的研究,探讨一个最基本的问题:如果一样商品增加了「50%」的量却不加价,它等于是降了「33 %」的价,你知道我的意思吗?

但,如果有一天,一瓶饮料上面写「加50%量」,而另一瓶饮料则写着「降33%的价」,大部份自以为聪明的消费者,却会毫不犹豫的选了前者,因为,它的数字看起来比较大。

「加50%量」听起来真棒!听起来真多!当然比「降33%的价」还要棒啦!

其实根本就是一样的事,反应却完全不一样!

这个实验的结果非常惊人,他 ​​们找来一群实验者,让他们分成两组,分别看了这两项商品,一样是「折价X%」,另一样是「加了Y%而不加价」,结果,后者多卖了73%的业绩,可见,行销人员不可忽视「数大就是美」的力量。

《经济学人》将此现象称为「增数盲点」(numerical blind spot),这种盲点,是每个人都有的现象,他们又做了一个更清楚的实验──你要「加33%的量」还是「降33%的价」?大部份的人看到这个数字,感受竟然是「一模一样」(其实应该是降价比较划算)。 继续阅读 »

什么是顶尖的互联网产品经理?

什么是顶尖的互联网产品经理?
今天在微博上看到某人转的Ben Horowitz的一篇《什么是好的产品经理,什么是差的?》一文,甚觉不错!个人感觉,真正顶尖的产品经理有几个硬性指标,这些指标不在于你是否会几样工具,是否会做交互设计,是否善于沟通交流总结等基础技能,如同打怪一样,这些技能只能保证你饿不死。任何智商没问题的人,通过一到两个星期的用心学习,均可熟练掌握。而要真正做到秒杀BOSS,成为顶尖的产品经理,完全取决于您是否具备以下能力抑或说经历:

一、您是否足够的熟悉用户? 继续阅读 »

你的产品要能挖掘人类最根本的欲望

作者:灵霄

  1.一切源于欲望

  1.1 欲望?需求!

  欲望!何为欲望?心理学上对欲望的解释是由人的本性产生的想达到某种目的的要求。在这个定义里有两个关键词:本性、目的。它指出了欲望的源头,是由人的本性产生的,是一种本能,人人皆有。同时也指出了欲望的产生原因,是为了达到某种目的。

  举个例子,吃饭,这是一项最基本的生理欲望,每个人为了生存必须要吃饭。要吃饭,就得先把饭做出来。我们有微波炉,电饭锅等等很多可选择的工具来帮我们做饭,甚至,做特殊的食物有专用的工具提供给我们,比如面包机。再者,如果你不想做饭,连出门都懒得出,你可以用一款叫“饿了么”的软件将食物快递上门。

  前面提到的微波炉,电饭锅,面包机以及“饿了么”软件,都是我们可以用来满足吃饭这项生理欲望的工具。换个角度,这些工具不就是工具生产厂家的产品吗?换句话说,产品就是为了满足人们欲望而产生的工具。既然产品是为了解决人们的需求问题,也就是说需求就是人们的欲望。 继续阅读 »

“用户”究竟具备哪些特性?

在未来,用户需要的移动互联网产品什么样?回答这个问题前,再退后一步看,未来的用户,需求依照哪些原则划分?

其实说到底,未来的用户需求,抛却时代进步科技提升所带来的外在体验,在本质上讲,与过去、现在,并不会有根本区别;横向来看,用户对于移动互联网产品也罢,对于其他行业产品,或对于所有热传热销事物本身的本质需求,都具备了最基本的几点特性。笔者试图就本文进行一次试探性的总结,也更希望能够抛砖引玉,引发更多的讨论和猜想。

概括而言,所有被视作用户的对象,具备以下几个特性:

1. 用户是八卦的

好事不出门,坏事传千里——古人就已经预见到了群众对于八卦性质信息或事件的喜大普奔。八卦最大得满足了人的猎奇和窥视心理,也给人以机会发挥了传达扩散的天生技能。因而,带有八卦性质的产品,是能够引起用户兴趣和关注的;带有八卦性质的信息,是能够被用户自发扩散的。 继续阅读 »

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